平博体育- 平博体育官方网站- APP下载国资创投考核“松绑” 单项目可100%亏损
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任明认为,多地出台的创投尽职免责、100%容亏等容错机制,是政府及国资母基金在鼓励创新、宽容失败、积极营造良好创投氛围方面的重要举措,创业投资特别是早期投资和创新型项目具有高风险、高回报、长周期的特点,需要建立符合创业投资规律的机制,既要“算总账”,对整体投资组合开展长周期考核评价;还要“算大账”,考核评价以功能作用发挥为核心,兼顾效益回报等要素,不以单纯追求财务回报为目标,从而解决国资创业投资出现“不敢投”“不愿投”等问题,打造适应创新发展要求的创业投资生态。
在基石资本基金运营部负责人杨杰看来,国资创投考核逐渐“松绑”,一方面有效解决了国资子基金“不敢投”的问题,激活了早期投资市场。传统国有资本考核过度强调“保值增值”,导致管理机构回避早期项目。多地建立的“尽职合规责任豁免”制度,可有效消除投资人员和决策人员的顾虑。另一方面,考核“松绑”可以引导资本流向硬科技领域,促进科技创新与产业升级。扩大对未来产业的亏损容忍度,实际上是地方政府对产业政策导向与战略赛道布局的一个重要支持措施,能够有效促进国有资本通过子基金更好地流入存在客观高风险的硬科技领域,提升国家整体科技竞争力。
任明也认为,2025年1月,国务院办公厅发布《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》提出,“建立健全容错机制”“不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据”等要求,体现了顶层设计对于国资创投支持科技创新领域的“松绑”。当前,政府投资基金及国资母基金已成为推动我国科技和产业发展的重要工具,此前,国资对早期科技项目投资普遍偏谨慎,为了解决长期以来国资管理人员的后顾之忧,优化考核机制、放宽容错成为政策组合拳中备受关注的关键一环。