平博体育规则,平博体育,平博真人,平博棋牌,平博彩票,平博电竞,平博百家乐,平博电子,平博游戏,平博体育官方网站,平博体育官网入口,平博体育网址,平博体育靠谱吗,平博体育app,平博app下载,平博投注,平博下注,平博官方网站,平博最新入口,平博体育平台推荐,平博体育平台赛事,平博赛事,平博在线体育博彩,平博足球博彩,平博足球投注,平博娱乐场

　　“恢复未盈利企业IPO，是资本市场支持硬科技企业的重要制度突破，但需在风险防控与市场包容之间取得平衡。”东吴证券首席经济学家芦哲在接受《证券日报》记者采访时表示，首先，需加强对未盈利企业持续经营能力的实质审核，避免出现“为上市而包装”的现象；其次，加强投资者保护，未盈利企业估值不确定性较高，需建立差异化的信息披露体系，如引入“特别投票权”制度，明确未盈利企业控制权结构与投资者权益的平衡机制，防止技术团队与资本方的利益冲突；最后，需建立未盈利企业的动态跟踪机制，对上市后持续亏损且无技术突破的企业启动强制退市。

　　未来，科创债发行覆盖面有望进一步拓宽，长期债将获得鼓励和支持。芦哲表示，债券市场有望进一步扩大发行主体覆盖面，推动更多中小科技企业通过“科创票据+知识产权质押”模式融资，探索“投债联动”机制，允许创投机构以股权质押发行可转债。此外，可探索鼓励发行5年至10年期科创债，对半导体、生物医药等长周期行业给予利率补贴。建议进一步完善REITs配套政策，加快出台REITs专项立法，明确税收优惠、资产估值等细则，扩大数据中心、算力网络等新基建REITs发行，探索“公募REITs+私募基金”的分层投资模式。