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　　上述完善风险分散分担机制，锚定科创债尤其是科技型中小企业发行人的融资难点痛点。一方面，根据自身风险定价能力和管理水平，通过开展信用保护工具、信用风险缓释凭证、信用违约互换合约等创新手段，缓释和降低科创债相关主体信用风险、科创业务风险，更好地管理期限风险和流动性风险；另一方面，通过推动专业信用增进机构、担保机构的担保增信等方式，以及有条件的地方可依托自身财力设立风险补偿基金或者出台其他优惠支持政策措施，实现风险分担，从而有力支持科技创新债券尤其是中小企业、民营企业发行人科创债发行和投资交易。

　　该团队认为，对于完善风险分散分担机制，则需更多引入新的增信工具和手段。一方面，在增信产品的供给和流动性设计上也有所突破，存续的CDS（信用违约互换）和CRMW（信用风险缓释凭证）不断增加，定向资产担保债务融资工具（CB）推出后市场反响不错，后续此类产品的规模预计仍有进一步扩大的趋势；另一方面，对科创债而言，在资产增信方面，对于通过知识产权等无形资产的增信措施，后续可以尝试通过更好的机制设计尝试引入债券市场，这也是大的金融政策的一部分。

　　不过，国金资管固定收益投资团队对证券时报记者表示，对科创债而言，主要风险点依然集中于周期较长。对于真正的科技企业而言，产品研发、投入周期显著长于现阶段主流信用债的发行周期，现阶段在资产荒叠加利率走低的背景下，企业固然可以获得很好的融资条件；但是，伴随我国经济逐步向好，同时权益市场发展加快后可能分流债券固收产品的资金，3～5年后整个债券市场流动性的不确定性叠加科创企业本身周期较长，其后续偿债资金来源或无法简单依靠借新还旧实现，需要关注其整个债券生命周期的设计。