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　　、航空航天、生物医药等赛道展现出强劲的发展潜力。未来，硬科技对资金的需求将进一步增大，资金体量远未饱和。AIC资金提前布局、深度参与硬科技投资，将助力更多优质企业成长壮大。虽然AIC资金体量很大，但也有公司自身运营、监管约束，以及股权投资基金对单一项目的投资占比上限等投资限制指标，市场化投资机构存在较大合作的空间，AIC资金、财政资金、险资、社会资本、个人投资者资金等各类耐心资本都是硬科技投资与合作的重要参与者。”广开首席产业研究院首席金融研究员王运金指出。

　　从政策导向来看，王运金分析，监管批准符合条件的银行发起设立AIC，并鼓励险资参与AIC股权投资试点，主要基于三方面考量：一是解决科技创新企业的融资难题，该类企业的抵质押资产相对匮乏，通过银行信贷或企业直融方式难以满足其资金需求。银行资金以股权投资的形式参与科技创新，更能够发挥金融支持实体经济发展的效能。二是打造耐心资本，支持国家科创战略。信贷融资期限相对较短，而股权投资的周期较长，能够为科创企业提供“长钱”，支持我国新兴产业与未来产业发展，加快培育新质生产力，增强经济增长新动能。三是拓展现代商业银行业务范围，创新发展各类金融产品，做深做长综合金融服务链。同时，降低银行利润对信贷业务的过度依赖，积极主动投资未来优质资产，有助于提升我国银行的综合实力与国际竞争力，也是我国加快建设金融强国的重要任务。

　　交银金融资产投资有限公司（以下简称“交银投资”）相关负责人此前在接受记者采访时谈到，社会相关方要用发展的眼光看待AIC在股权投资中发挥的独特作用。交银投资正在着力构建服务科技创新的产品体系，不仅为中早期科创企业提供长期稳定资本，还积极发挥自己朋友圈的优势，尤其是与国家级战略基金、自身已投资企业生态圈、商业银行企业资源网络（尤其是产业链链主）合作，着重为早期科创企业导入产业链资源，用心做好投后增值服务。这也有望成为交银投资与其他投资机构的差异化竞争优势。

　　随着大量资金流向硬科技领域，AIC也须进一步优化考核及投资策略。王运金表示，AIC股权投资基金有较为严格的监管要求，且其自身也存在一定的盈利目标与风控要求，会深入科学考量拟投项目的融资存量及资金拥挤度、市场估值、技术优势及生命周期、产品与服务前景、创始人行为等多个方面，AIC作为市场化企业也会实施多元化投资策略，主动规避特定细分领域的高估值项目，降低投资风险，实现综合收益。同时，监管部门实施了“资本充足+风险分散+合规运营”三位一体的指标化监管，通过流动比率、资本充足率、杠杆率、股权投资占比、股权投资集中度、资金期限错配等指标以及年度审计、信息披露等合规与过程管理指标加强监管，降低事前事中投资风险。